去年過會的成都銀行擬于2018年1月16日網(wǎng)上路演，1月17日網(wǎng)上、網(wǎng)下申購，有望成為第26家在A股上市的商業(yè)銀行。不過，上市在即，成都銀行18

去年過會的成都銀行擬于2018年1月16日網(wǎng)上路演，1月17日網(wǎng)上、網(wǎng)下申購，有望成為第26家在A股上市的商業(yè)銀行。不過，上市在即，成都銀行18.08萬股股權(quán)在淘寶開賣，北京商報記者注意到，成都銀行被凍結(jié)、質(zhì)押的股權(quán)不在少數(shù)，甚至第一大股東也有質(zhì)押股權(quán)的行為。分析人士表示，股權(quán)質(zhì)押、凍結(jié)意味著股權(quán)結(jié)構(gòu)并不穩(wěn)定，也會對其股權(quán)的估值形成負(fù)面影響。

18.08萬股股權(quán)淘寶開賣

1月11日，北京商報記者注意到，成都銀行18.08萬股股權(quán)在阿里拍賣上拍賣，起拍價為159.37萬元，保證金為15.9萬元，增價幅度為1萬元。拍賣時間顯示為2018年1月11日10時至1月12日10時(延時除外)。根據(jù)該拍賣網(wǎng)頁的《評估報告》顯示，采用市場法——上市公司比較法評估，得出此次拍賣股權(quán)在評估基準(zhǔn)日2017年6月30日的市場價值評估結(jié)果為187.49萬元。

從拍賣情況來看，至1月11下午7時，4人報名，有兩條競買記錄，兩位競買者分別出價159.37萬元和160.37萬元，價低者已出局。根據(jù)競買規(guī)則，至少一人報名且出價不低于起拍價，方可成交。

據(jù)了解，這部分股權(quán)原屬于四川新聯(lián)實業(yè)集團(tuán)有限公司，后被成都高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)人民法院凍結(jié)并做拍賣處置。這是該筆股權(quán)第二次進(jìn)行拍賣，在去年11月17日進(jìn)行的第一次拍賣因為銀監(jiān)會對該拍賣標(biāo)的的競買人資格有要求而中止。

按此次股權(quán)起拍價計算，每股折合8.8元。而值得關(guān)注的是，成都銀行擬發(fā)行價為每股6.99元。對此，蘇寧金融研究院高級研究員趙卿表示，成都銀行目前擬發(fā)行價是6.99元，發(fā)行市盈率在10左右，市凈率在1左右。而目前國內(nèi)上市銀行整體市盈率均值在7.8左右，市凈率在1左右，所以成都銀行目前市盈率相對較高。而本次拍賣的價格高于發(fā)行價格，可能是考慮到成都銀行在上市首日股價會有44%的漲幅，即在10.06元左右，所以，8.8元的拍賣價格相對于10.06元的價格，還是有一定盈利的。但考慮到目前上市銀行整體估值不高，在對股權(quán)拍賣的時候，還是需要特別考量。

事實上，成都銀行被凍結(jié)的股份不止于此。據(jù)成都銀行2017年12月19日公布的《首次公開發(fā)行A股股票招股意向書(附錄一)》顯示，成都銀行11家股東持有的股份被凍結(jié)，凍結(jié)股份總額為8425.61萬股，占股份總額的比例為2.59%。

對于股份被凍結(jié)，成都銀行向北京商報記者表示，被凍結(jié)股份的股東均非銀行的主要股東，股份凍結(jié)情況也不存在導(dǎo)致成都銀行股權(quán)發(fā)生重大變化的風(fēng)險。

北京商報記者注意到，在網(wǎng)絡(luò)上,銀行股權(quán)進(jìn)行拍賣轉(zhuǎn)讓的并非成都銀行一家。對此，趙卿表示，拍賣的主體多是地方法院，因為一些債務(wù)糾紛問題，需要通過處置股權(quán)來還債。因為是非上市銀行股權(quán)，本來就缺少二級市場，股權(quán)流通性比較差，所以目前主要通過拍賣的渠道來出讓股權(quán)。

大股東質(zhì)押股權(quán)

除了股份凍結(jié)外，成都銀行股份也遭大股東質(zhì)押。《附錄一》顯示，截至成都銀行保薦工作報告簽署之日，18家股東將其持有發(fā)行人股份設(shè)定了質(zhì)押，質(zhì)押股份總數(shù)為4.465077億股，占發(fā)行人股份總額的13.73%。其中，成都金控集團(tuán)質(zhì)押的股份總數(shù)為1.61億股，占成都銀行股份總數(shù)的4.95%。

值得關(guān)注的是，成都金控集團(tuán)為成都銀行第一大股東。據(jù)成都銀行披露的股東情況顯示，截至2017年8月31日，成都銀行共有股東6223名，其中法人股東325名，持有發(fā)行人97.5%的股份;自然人股東5898名，持有發(fā)行人2.5%的股份。持有發(fā)行人5%以上股份的股東為成都金控集團(tuán)、豐隆銀行和渤?；鸸芾砉?。

有分析人士表示，小股東質(zhì)押股權(quán)對銀行本身的影響并不大，但若是大股東出質(zhì)股權(quán)，并且出質(zhì)率較高的話，不利于銀行股權(quán)的穩(wěn)定。上海明倫律師事務(wù)所律師王智斌表示，股權(quán)質(zhì)押、凍結(jié)屬于對股權(quán)所有權(quán)的限制措施，最終有可能產(chǎn)生股權(quán)所有權(quán)變更的法律后果，因此，成都銀行股東股權(quán)質(zhì)押、凍結(jié)意味著成都銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)并不穩(wěn)定，也會對其股權(quán)的估值形成負(fù)面影響。

對于大股東質(zhì)押股權(quán)問題，成都銀行回復(fù)稱，截至2017年6月30日，成都金控集團(tuán)的貨幣資金為46.78億元，所有者權(quán)益為98.88億元。根據(jù)中誠信國際信用評級有限責(zé)任公司綜合評定，成都金控集團(tuán)的長期主體信用等級為AAA級，信用狀況良好。成都銀行表示，質(zhì)押、凍結(jié)的股份數(shù)額比例較小，預(yù)計不會對上市及上市后股價造成影響。

上市后仍存挑戰(zhàn)

成都銀行的上市路并不平坦。早在2011年，成都銀行就開始沖擊IPO，幾經(jīng)波折后，成為2017年首家過會的銀行。不過，成都銀行雖然拿到了“IPO通行證”，但凈利潤下降、不良貸款率攀升、股權(quán)質(zhì)押與凍結(jié)數(shù)量眾多等都是成都銀行要面臨的問題。

2017年11月15日，成都銀行IPO過會，擬發(fā)行不超過3.61億股。同年12月25日晚間，成都銀行更新招股說明書顯示，該銀行擬發(fā)行不超過3.61億股股份，每股發(fā)行價格為6.99元，發(fā)行市盈率9.99倍。即便如此，成都銀行的發(fā)行市盈率依然超出行業(yè)平均市盈率，因而其網(wǎng)上、網(wǎng)下申購時間不得不從2017年12月27日推遲到2018年1月17日。

業(yè)績方面，2013-2016年，成都銀行凈利潤分別為29.73億元、35.52億元、28.21億元、25.83億元，除了2014年的凈利潤同比2013年增長約20%之外，2015年和2016年兩年的凈利潤均為負(fù)增長。

成都銀行方面表示，已采取多種措施改善業(yè)績。財報顯示，2017年前三季度，成都銀行實現(xiàn)營業(yè)收入65.26億元，同比增加2.29%;凈利潤28.11億元，同比增加27.29%。

在資產(chǎn)質(zhì)量方面，2014-2016年，成都銀行不良率分別為1.19%、2.35%和2.21%，而同期行業(yè)水平為1.25%、1.67%和1.74%。成都銀行稱，不良貸款率較高主要是受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢影響，部分企業(yè)還款能力下降，銀行下調(diào)了部分貸款評級。

針對目前不良貸款率較高的問題，成都銀行表示，堅持業(yè)務(wù)發(fā)展與風(fēng)險防范并重的原則，嚴(yán)格控制資產(chǎn)質(zhì)量，提升風(fēng)險抵補(bǔ)能力。